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新一代iPhone,可以支撑万亿帝国吗?

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01月

  二级市场一直就有讨论:苹果、亚马逊、微软、谷歌,谁会成为第一家市值突破万亿的公司。就在上个月苹果公司市值顺利突破10000亿的企业。这是全球所有行业中唯一仅有的一家万亿市值公司。

  作为全球“创新”企业代表,苹果公司每新产品发布会能同时吸引全球目光。9月13日,万众瞩目的苹果新品发布会在苹果总部Steve Jobs Theater 举行,本次发布会发布四款新产品,其中一款新手表和三款新iPhone。虽然新产品无论在外观还是性能方面和之前相比均有所改进,但随着知情人士对iPhone新产品的“剧透”,以及真机模型的曝光,让新iPhone的神秘感降低,超高的价格等因素,引发排队效应减弱。

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  对此引发市场上对于苹果公司新产品有各种不同观点,有人认为产品创新不够,有人认为定价过高。有趣的是,华为高级副总裁余承东在苹果新品发布会后,个人社交平台上表示“稳了”。

  而苹果CEO蒂姆·库克回应新iPhone定价过高质疑时提到,“如果能够提供大量的创新和价值,那就有一部分人愿意埋单,我们可以从中获得合理的收益。”事实上,去年iPhoneX破万元时,库克也曾出面回应称,苹果追求的从来不是大笔利润,而是做出能让大家生活更丰富的最好的产品,帮助大家。

  苹果已经是全球唯一一家市值超万亿企业,它的巅峰时代到来了吗?笔者个人认为苹果公司在这一轮的发展中存在着一些问题,主要体现在以下几个方面:

  二级市场估值过高

  从资本市场来看,当前全球股市水平与2000年的美国股市水平相接近,整体二级市场估值过高,股价回撤的概率增大,2018年8月3日,苹果股价飙升超过200美元以上,如果二级市场发生系统性风险,苹果的高股价将难以维持。

  在市场上,苹果产品定价过高,培育了大量的竞争,并且为这些竞争对手创造了利润空间

  从市场占有率和出货量来看,2017年全球智能手机全年出货量14.724亿台,排名前五位的分别是三星、苹果、华为、OPPO、小米。三星作为全球智能手机的领导者,2017年全年出货量3.173亿台,市场占有率21.6%;Apple全年出货量2.158亿台,市场占有率14.7%;华为出货量1.531亿台,市场占有率10.4%;OPPO出货量1.118亿台,市场占有率为7.6%;小米0.924亿台,市场占有率为6.3%。从2018年上半年来看,第一季度, Apple出货量5220万台,市场份额15.5%,然而,在第二季度,华为超越苹果,成为全球第二大智能机制造商,Apple同期出货量降低到4130万台,市场份额12.1%。

  从单台利润来看,iPhone平均单台利润151美元,三星是31美元,华为是15美元。2017年前三季度,苹果手机实现的利润占全球智能手机利润的比重约为72%,2017年第四季度,更是达到了86%,三星虽然在销量上一直居于全球第一的位置,但是利润份额仅占10%。

  随着发达国家及中国手机市场从增量市场进入存量竞争时代,苹果过高的定价策略,导致客户对于产品更换成本过高,客户更换周期变慢甚至流失,为竞争对手创造了生存空间,进而导致智能手机竞争格局的改变。从2018年上半年的全球智能机市场可以看出,在中国,华为在不断侵蚀苹果市场,在新兴市场的印度,iPhone的销量在上半年不到100万台,而小米、三星则占据了印度60%的市场。

  按照新品发布时间,进行研发进度和周期倒推的方式,容易给产品带来系统性质量问题

  每年九月份是iPhone新品发布会的时间,根据新品推出的时间,倒推研发周期和进度,这种方式极易发生系统性风险,并且随着时间的推移,发生的概率将会越来越高。例如,2016年发生的三星Galaxy Note 7“电池起火爆炸”事件,而事件的起因,与高管作出的“加快新品上市进程,从而超越苹果”的决策相关。尽管Galaxy Note 7添加了很多新功能,但是为了能够如期上市,三星一再催促供应商加紧工期,虽然如期在2016年8月2日推出新品,但是仅20天的时间,Galaxy Note 7 电池便发生了起火、爆炸事件。2016年9月2日,三星表示将召回目前已出货的250万台Galaxy Note 7。

  新一代iPhone产品的吸引力降低

  目前,iPhone产品已全面覆盖高端市场,但是自iPhone 6 以后,新产品在设计方面并没有大幅改变,只是维持小幅升级。从iPhone产品的价格来看,2010年iPhone 4 推出时,价格在4999-5999元,2014年iPhone 6价格则达到5288-6888元,2016年iPhone 8的价格5888-7188元,2017年iPhone X的价格8388-9688元,然而,2018年新推出的iPhone XS 的售价高达8699-11899元,iPhone XS Max的价格更是高达9599-12799元。

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  • 本文标签:新一代,iPhone,可以,支撑,万亿,帝国
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  • 文章编辑:明升m88
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  • 生产日期:2019年01月13日 09点00分
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